A travers une note  datée de New York, le 1er juillet 2022, cette agence justifie sa récente notation par un certain nombre de considérations dont "la reprise du PIB réel aux niveaux d’avant la pandémie" et "la capacité de gestion de crise du gouvernement marocain démontrée pendant la pandémie"

 

Aussi, est-il avancé que d'une part,  "l'amélioration des performances en matière de gouvernance renforce les attentes de Moody's selon lesquelles le gouvernement sera en mesure de mettre en œuvre un assainissement budgétaire progressif qui stabilise le ratio d'endettement et les comptes budgétaires tout en maintenant la stabilité sociale face à l’exposition du Maroc au choc des prix des denrées alimentaires et de l’énergie déclenché par l’invasion de l’Ukraine par la Russie".

 

Et d'autre part, "l’affirmation de la notation Ba1 reflète la résilience économique du Maroc et l’accumulation d’importantes réserves de change couvrant plus de six mois d’importations à la fin de 2021, fournissant un tampon pour absorber l’impact du choc mondial des prix des produits de base".

 

Toutefois,  Moody’s note que "le profil de crédit est limité par des niveaux d’endettement des administrations publiques plus élevés que la médiane des États souverains notés Ba" et que "le plafond de la monnaie locale reste à Baa1, trois crans au-dessus de la note souveraine, reflétant des institutions prévisibles et un faible risque de vulnérabilité externe, contrebalancé par une large empreinte du secteur public".