Bank Al-Maghrib réduit son taux directeur à 2,50 % et prévoit une croissance modérée

Le Conseil de Bank Al-Maghrib (BAM) s’est réuni le 17 décembre 2024 pour sa quatrième session trimestrielle de l’année. Tenant compte de l’évolution de l’inflation et des incertitudes économiques mondiales, la Banque centrale a décidé de réduire le taux directeur de 25 points de base à 2,50 %.

Après un taux d’inflation moyen de 6,1 % en 2023, celui-ci devrait reculer à 1 % en 2024. À moyen terme, l’inflation se maintiendrait à des niveaux modérés : 2,4 % en 2025 et 1,8 % en 2026. La composante sous-jacente, qui reflète la tendance fondamentale des prix, suivrait la même trajectoire pour atteindre 2 % en 2025 et 1,8 % en 2026.

La croissance globale de l’économie marocaine devrait s’établir à 2,6 % en 2024, après 3,4 % en 2023. Cette baisse s’explique principalement par un recul de 4,6 % de la valeur ajoutée agricole, conséquence des conditions climatiques défavorables. Toutefois, en supposant une récolte céréalière moyenne de 50 millions de quintaux, la valeur ajoutée agricole devrait rebondir de 5,7 % en 2025 puis progresser de 3,6 % en 2026.

Les activités non agricoles maintiendraient un rythme stable de 3,5 % en 2024 avant de s’accélérer à 3,6 % en 2025 et 3,9 % en 2026. Ainsi, la croissance globale atteindrait 3,9 % en 2025 et 2026.